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经济板块-下周(12月2日-12月6日)共有39家公司限售股陆续解禁

国安vs鲁能

在這種情況下,相對業績趨勢支撐創業板指明年繼續佔優。在新的科技周期下,明年頭部科技股的盈利繼續得到支撐,但同時滬深300的業績仍然比較穩健。因此,預計市場不會出現極端的風格分化,2020年「少部分公司」的牛市大概率將繼續演繹,以創業板指所代表的科技板塊將是超額收益的核心。

四、下周一油價或迎兩連漲據中宇資訊測算,截止11月29日,本輪計價期第9個工作日,原油變化率為1.3%,中宇原油估價64.219美元/桶,較基準價漲0.824美元/桶,暫預計12月2日24時成品油零限價上調65元/噸。按照當前的原油現貨價格估算,下周一成品油調價窗口壓線上漲的可能性較大,油價有望實現兩連漲。

華創證券12月策略觀點:驗證漸近,保持謹慎

數據發佈下周,中國將發佈11月財新製造業PMI、11月財新服務業PMI、11月貿易差額等經濟數據。國際上,澳大利亞將發佈11月PMI、第三季度GDP;美國、英國、法國、俄羅斯、意大利等國家將發佈11月製造業PMI等經濟數據。

A股市場前期表現出抱團核心資產局面,並在囚徒困境效用下持倉結構不斷集中。後續經濟數據弱化風險、中美貿易談判不確定性,英國脫歐風險捲土重來,地緣政治不穩定導致原油供給側不確定,整體宏觀環境風險趨升,加上國內機構今年以來獲利頗豐,年末考核結算因素影響,前期集中持倉板塊由於估值攀升,需警惕交易擁擠風險。

成都燃氣的前身為成都市煤氣總公司,是國內大中城市中最早從事城鎮燃氣供應的公司之一。公司業務涵蓋天然氣工程規劃、設計、施工安裝;天然氣輸配、應用、管理;燃氣智能化系統研發、設備製造等方面。

民生宏觀解運亮團隊表示,截至11月29日統計,下周僅有177億元國債和地方政府債券達到繳款期限,對銀行間流動性影響很小,若無突發事件,央行下周開展逆回購操作的概率仍然較低。下周五有1875億元MLF到期,預計央行會開展MLF操作對沖。

消息人士同時指出,目前壹帳通方面尚未作出最終決定,IPO的細節可能會改變。據悉,此前壹帳通的估值為80億美元。

股市前瞻一、新股機會下周一共有4隻新股申購,分別為銳明技術、芯源微、成都燃氣、當虹科技。其中,當虹科技12月2日(下周一)進行網上申購,申購代碼為787039;成都燃氣12月3日(下周二)進行網上申購,申購代碼為732053;銳明技術、芯源微12月4日(下周三)進行網上申購,申購代碼分別為002970、787037。

行業配置方向:1、藍籌核心資產。公募基金、外資、社保基金等對包括消費、金融在內的藍籌板塊持倉比例居前。在股權時代來臨的背景下,大量機構資金將會進入市場,機構資金佔比將會逐步提升,這些藍籌個股存在資產配置的需要。但是未來並非所有藍籌個股都能獲得超額收益。隨着A股機構資金佔比逐步提升,投資者將會更加關註上市公司的業績。一些估值合理、盈利增速穩定、成長空間大的核心資產將會獲得確定性溢價。

展望2020年,場外資金的大規模入市將會是大概率事件。股票市場微觀資金的大幅改善,是市場走牛的重要前提。從經濟轉型需求的角度來看,股票市場的戰略地位前所未有的重要,股票市場走牛也符合政策的方向。

另外,從三階段增長模型分析,當前滬深300估值基本合理,結構上金融股仍顯低估值,但非金融A股估值並不便宜,較低的盈利水平制約其估值的進一步抬升。因此,指數整體再大幅抬估值的概率較小,市場仍表現為結構性機會。

三、395億市值限售股下周解禁據Wind數據統計,下周(12月2日-12月6日)共有39家公司限售股陸續解禁,合計解禁量47.68億股,按11月29日收盤價計算,解禁市值為394.54億元,較本周解禁市值132.02億元上升198.85%。

二、下周有1875億元MLF到期

公開資料顯示,當虹科技是一家專註于智能視頻技術算法研究,面向傳媒文化和公共安全等行業的國家高新技術企業。公司的經營模式主要為自主研發獨立及嵌入式智能視頻處理軟件並進行銷售,同時為客戶提供以視頻處理為核心的多功能視頻雲服務。

從解禁市值來看,12月6日是解禁高峰期,7家公司解禁市值合計194.65億元,佔下周解禁規模49.34%。按11月29日收盤價計算,解禁市值居前三位的是:首旅酒店(600258,股吧)(62.99億元)、華安證券(53.04億元)、安車檢測(300572,股吧)(44.64億元)。從個股的解禁量看,解禁股數居前三位的是:華安證券(8.87億股)、勤上股份(002638,股吧)(5.32億股)、勝利精密(002426,股吧)(5.15億股)。

銳明技術主要從事商用車綜合監控產品及信息化系統的研發、生產和銷售。主要產品有商用車通用監控產品、商用車綜合監控信息化系統、固定視頻監控產品。

展望2020年,2019年的擾動因素對經濟增速的影響將會邊際減弱,疊加2019年的低基數效應,經濟增速逐步企穩的概率比較大。此外,當前庫存處於低位、財政政策持續發力,經濟增速在2020年階段性企穩的概率比較大。市場走牛的經濟基礎也存在。因此2020年市場走牛的概率比較高。隨着機構資金大規模入場,市場的波動率將會下降,市場的風格也會更加趨向偏重看上市公司的業績。

Wind數據顯示,下周(11月30日至12月6日)央行公開市場無正逆回購和央票到期,下周五(12月6日)有1875億元MLF到期。

(文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

下周一,11月財新製造業PMI即將公布。

上周A股市場資金供需矛盾有所緩和,資金凈供給缺口環比收窄。截至上周五,資金供給凈額為-36.24億元,環比增加496.55億元。一方面,股票供給規模環比大幅減少429.36億元;另一方面,資金供給規模環比增加67.19億元。值得關注的是,本周MSCI年內第三次擴容A股,且將中盤股納入因子一次性提升至20%,本次擴容帶來被動資金增量約600億元,預計短期流動性壓力有望邊際緩和。

五、傳中國平安(601318)旗下壹帳通考慮下周在美IPO

芯源微是國家高新技術企業,主要從事半導體專用設備的研發、生產和銷售,產品包括光刻工序塗膠顯影設備(塗膠/顯影機、噴膠機)和單片式濕法設備(清洗機、去膠機、濕法刻蝕機)等。

上周A股市場情緒整體小幅回暖。風格上,大盤藍籌指數表現較弱,中小創指數相對較優。騰落指數、沽空比率等短期指標顯示當前多空博弈上升,交易熱度有所提振;換手率、成交量及兩融交易額等中期指標顯示市場情緒有所回暖,意味着做多動力小幅增強。長期情緒指標來看,新增投資者規模連續三個月環比下滑,基金倉位圍繞中樞震蕩,解禁與減持規模居高不下等等,諸多指標表明未見市場情緒顯著上升拐點。

市場的分歧、當前的盈利趨勢以及最優策略:2020年,GDP代表的量小幅回落以及PPI代表的價企穩回升,上市公司盈利增速在明年企穩的概率也較高,對此,市場的預期較為一致。分歧點在於盈利回升的幅度。這將進一步決定了明年A股是提估值還是殺估值:回升幅度小,則市場繼續表現為結構性機會甚至面臨估值的回落;回升幅度超預期,則存在進一步提估值的可能。往前看2020年,在盈利有小幅回升但流動性沒有大幅寬鬆的情況下,市場可以賺盈利小幅提升的錢,但很再賺估值提升的錢。

值得一提的是,截至11月29日,央行已連續8個工作日未開展逆回購操作。本周內,共有3000億元逆回購和600億元國庫現金定存到期,因此央行凈回籠3600億元。

按中宇資訊估測的最終65元/噸的上調幅度測算,私家車方面,按一般油箱50L的容量估測,加滿一箱汽油將多花約2.5元左右。

盈利預測結果:2020年盈利增速小幅回升但整體波動不大;增速低點可能出現在Q2。全部A股、非金融A股、滬深300、中小板指和創業板指的凈利潤增速分別為:6.6%、7.0%、7.2%、13.5%和24.6%。

值得一提的是,今日(11月30日),國家統計局已公布11月製造業PMI,錄得50.2%,比上月上升0.9個百分點,在連續6個月低於臨界點后,再次回到擴張區間。

天風證券A股盈利趨勢展望:當前估值隱含了怎麼樣的增長預期

中新經緯客戶端11月30日電(閆淑鑫)新的一周即將來臨,中新經緯客戶端提醒您關注以下財經事件:

據了解,10月財新製造業PMI錄得51.7%,較9月上升0.3個百分點,連續四個月回升,與2017年2月持平,均為2017年以來最高。這一走勢與國家統計局製造業PMI並不一致。國家統計局數據顯示,我國10月製造業PMI錄得49.3%,下降0.5個百分點,僅略高於春節所在的2月,為年內次低。

市場熱點一、11月財新製造業PMI下周公布

二、機構看後市西部證券:資金供需矛盾有所緩和,靜待估值中樞完成下調

弱勢行情下,配置仍以防禦、尋找類債思維主導:短期來看,投資者對於國產替代、5G相關的科技股、具有盈利穩定性的消費股信心仍在,主要面臨的是短期估值壓力和交易擁擠風險。強周期行業由於前期持續回調,當前PE、PB估值均處於歷史低位。在當前經濟繼續承壓背景下,強周期板塊低估值並非是強邏輯,但對於行業格局較好,且業績確定性較強的周期股從防禦角度看,具有相對吸引力,重點關注鋼鐵、水泥、化工中受益集中度提升,且流動性較好的龍頭股,此外黃金、鈷鋰、石油石化、銀行、機械、汽車從防禦邏輯看階段內相對較好。

萬聯證券2020年年度策略研究報告:莫負好時代

2、硬核科技板塊。從業績端來看,併購重組政策放開以及科技類公司內生業績增速的反彈會促使2020年硬核科技板塊業績邊際好轉。從估值端來看,2020年,政策刺激將使得硬核科技板塊的估值繼續提升。(中新經緯APP)

據外媒援引消息人士,中國平安旗下金融科技子公司金融壹賬通據稱正在考慮下周開啟在美IPO的路演。消息人士表示,在一些潛在投資者反對該公司此前擬議的估值之後,公司正在討論發行股票的合適時機和基金經理能夠接受的大致估值。

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